Як розрахувати капіталізацію.

Капіталізація - це один з двох широко відомих підходів, які можуть бути використані для оцінки частки власності в компанії. Розрахувати капіталізацію можна тільки в тому випадку, якщо компанія досить стійка і її діяльність піддається прогнозуванню з розумною мірою вірогідності. Даний підхід дозволяє визначити власну вартість (очищену від боргів) капіталу акціонерів підприємства. Для цього величину грошового потоку (чистий прибуток) потрібно розділити на коефіцієнт капіталізації.
Вам знадобиться
  • Фінансовий звіт
Інструкція
1
Підготуйте фінансовий звіт про діяльність компанії за певний період часу (як правило, мінімальний термін? 5 років).
2
Скорегуйте дані відповідно до вимог GAAP (загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку) або для нормалізації звітності. Якщо виникне необхідність усунути вплив на ці дані недіючих або зайвих активів, вартість останніх слід розглянути в кроці 9. Визначте, чи треба з урахуванням дефіциту доходів скорегувати нормалізований показник доходу. За крок 9, в якості альтернативи, ідентифіковані бракуючі активи можна розглянути окремо.
3
Щоб отримати показник скоригованого чистого прибутку, розрахуйте податки на нормалізований дохід, визначений в кроці 2.
4
Якщо капитализируемую потік доходів є грошовим, вам буде потрібно додатково скорегувати показник, отриманий в кроці три, щоб прийти до чистого грошового (валовому) потоку доходів.
5
Розрахуйте коефіцієнт капіталізації. Найпростіша формула для підприємства - розділити величину позикових коштів на обсяг власного капіталу.
6
Визначте базу для капіталізації - найчастіше це останні 12 місяців або останній фінансовий рік.
7
Розрахуйте робочу величину вартості підприємства, розділивши чистий прибуток або чистий (валовий) грошовий потік на коефіцієнт капіталізації.
8
Для визначення правдоподібності отриманої величини проведіть перевірку на «здоровий глузд».
9
Якщо на кроці 2 ви коректували фінансову звітність (щоб визначити вплив на оцінку підприємства зайвих або недіючих активів), потрібно визначити вартість цих активів і додати її до вартості, розрахованої на кроці 7. Якщо при нормалізаційного коригуванні фінансової звітності був врахований недолік активів, то нічого робити не потрібно, в іншому випадку - розгляньте можливість зменшення вартості компанії на вартість відсутніх активів.
10
Скорегуйте отриману на кроці 9 вартість з урахуванням знижки на неконтрольний характер пакета акцій, знижки за ліквідність або премії за контроль.