Як розрахувати ціну капіталу.

Рівень дохідності, що виплачується інвестору в якості плати за наданий капітал, являє для підприємства, що використовує цей капітал, величину його ціни. Для інвестора ціна вкладеного капіталу - це альтернативні витрати, що виникають через втрату їм можливості використовувати грошові кошти іншим способом.
Інструкція
1
При розрахунку ціни капіталу уточніть в першу чергу складу джерел фінансування, які будуть враховуватися, а також тих, які можна не брати до уваги. Виділіть джерела коштів, за користування якими не доведеться платити відсотки. Це кредиторська заборгованість з оплати товарів і послуг, податкові зобов'язання. Вони виникають в результаті поточної діяльності підприємства і при визначенні ціни капіталу не враховуються.
2
Розраховуйте сукупну ціну капіталу , виходячи з кожного джерела фінансування. Вартість капіталу від розміщення облігаційної позики визначатиметься наступним чином: Со = (N х q + (N - P)/n)/((N + 2 P)/3), де N - номінальна вартість облігації; Р - сума, одержувана від розміщення однієї облігації; Q - величина купонної ставки.
3
При оцінці вартості банківського кредиту врахуйте, що ціна капіталу в цьому випадку буде визначатися повною прибутковістю операції, яка залежить від величини грошового потоку. Якщо підприємство-позичальник не несе ніяких додаткових витрат, то вартість кредиту буде дорівнювати процентній ставці. При наявності будь-яких додаткових витрат його вартість збільшиться. Але, як показує практика, подібна різниця невелика - не більше 1-3%.
4
При розміщенні звичайних акцій підприємство також платить за залучення капіталу . Ця плата складатиме розмір дивідендів. Вартість даного джерела фінансування ви можете розрахувати наступним чином: С = D/Pm (1 - L) + g, де С - вартість акціонерного капіталу ; Р - ринкова ціна однієї акції (ціна розміщення); D - величина дивіденду, виплачуваного в перший рік; g - ставка зростання дивіденду; L - ставка, що характеризує витрати на емісію (у відносній величині).
5
Сукупну ціну всього капіталу (усіх джерел фінансування) ви можете визначити за формулою середньоарифметичної зваженої: Ск = Сума (Сi х Wi), де Сi - вартість кожного джерела фінансування; Wi - частка кожного джерела в структурі капіталу .